I numeri del vino

Le importazioni di vino di Hong Kong si sono fermate nel 2025 a 742 milioni di euro, -3% sui 766 milioni del 2024, e a 273mila ettolitri, -6.5%. Il calo continua ormai da quattro anni, caratterizzato dal il ritorno dell’Australia a livelli pre-2021, -38% a 77 milioni di euro, che da sola vale 6 punti percentuali di calo; dall’altro la ripresa della Francia, +2.3% a 316 milioni e quota di mercato al 42.5%, il livello più alto dal 2020. Al netto dell’Australia il mercato sarebbe cresciuto del 3.6% a valore e del 5.6% a volume. Il prezzo medio di importazione sale a 27.16 euro al litro, +3.7%, e conferma Hong Kong come il mercato più “caro” del mondo. Continuano invece a scendere le riesportazioni, 196 milioni di dollari contro i 244 del 2024, -19.7% in dollari e -23.2% in euro: il ruolo di piattaforma di transito verso la Cina continentale si sta esaurendo. Per l’Italia il quadro resta quello che conosciamo: 18 milioni di euro, -13.3%, 2.5% del mercato.

Passiamo a un’analisi più dettagliata. I dati in formato testo disponibili nella sezione Solonumeri.

• Il quadro generale. Importazioni a 273mila ettolitri, -6.5%, e a 742 milioni di euro, -3.1%. Il calo a valore è nettamente inferiore a quello dei due anni precedenti (-14.6% nel 2024, -7.4% nel 2023), mentre a volume la discesa prosegue a ritmo pressoché invariato. Il prezzo medio di importazione risale quindi a 27.1 euro al litro dai 26.2 del 2024, +3.7%: il mercato si contrae ma si concentra ulteriormente sulla fascia alta.
• Le importazioni dall’Australia scendono del 38% a valore, da 124 a 77 milioni di euro, e del 28% a volume, da 105 a 75mila ettolitri, con un prezzo medio in calo del 13% a 10.3 euro al litro. È la contropartita, attesa, della rimozione dei dazi cinesi sul vino australiano: negli anni della proibizione Hong Kong era diventata il canale di ingresso verso la Cina continentale, e il valore importato dall’Australia era passato dai 76 milioni del 2019 ai 151 del 2023. Il ritorno a 77 milioni riporta il dato esattamente sui livelli del 2019 e si “legge” anche nel calo delle riesportazioni.

• La Francia recupera a 316 milioni di euro, +2.3% e sale al 42.5% dal 40.3% del mercato, il massimo dal 2020. Il recupero è però interamente di prezzo: i volumi scendono ancora del 9% a 56mila ettolitri, meno della metà dei 102mila del 2019, e il prezzo medio sale del 12% a 56 euro al litro.
• Il Regno Unito continua a scendere. 94 milioni di euro, -7%, con volumi invariati a 9mila ettolitri e un prezzo medio di 108 euro al litro, il più alto della tabella. Si tratta con ogni evidenza di vino francese di alta gamma movimentato dal mercato secondario londinese.
• Le importazioni dalla Cina raddoppiano, da 17 a 36 milioni di euro e da 11.5 a 24.4mila ettolitri, quelle da Macao salgono del 33.3% a 16 milioni.
• Gli Stati Uniti perdono l’11% a 44 milioni di euro con 20mila ettolitri, -6%. Rispetto ai 122 milioni del 2019 la perdita è del 64%
• L’Italia resta marginale con 18.2 milioni di euro, -13%, e 21.2mila ettolitri, -2.3%. La quota di mercato a valore è del 2.5%, in calo dal 2.7%, mentre a volume è del 7.8%: la differenza tra i due numeri è tutta nel prezzo medio, 8.9 euro al litro contro i 56 della Francia e i 27 della media di mercato. Il posizionamento italiano a Hong Kong è un problema di fascia di prezzo.
• Le riesportazioni. Nel 2025 sono state 196 milioni di dollari contro i 244 del 2024, -19.7%; convertite ai cambi medi dei rispettivi anni (1.13 e 1.08) fanno 173 milioni di euro contro 226, -23.2%. Il rapporto tra riesportazioni e importazioni scende quindi al 23.4% dal 29.5%, ed era arrivato al 29% nel 2022 quando il flusso verso la Cina e Macao era al massimo. Guardando alla differenza tra importazioni e riesportazioni, una approssimazione grossolana del vino che resta effettivamente a Hong Kong, si ottengono 568 milioni di euro nel 2025 contro 540 nel 2024, +5%: il mercato domestico di Hong Kong, per quanto si può dedurre da questi dati, non sta peggiorando. Quello che si sta esaurendo è la funzione di transito.

Importazioni di vino di Hong Kong per origine – valore (milioni di euro)

Fonte: I numeri del vino su dati UN Comtrade. Variazioni non calcolate per Altra Asia n.c.a.: base 2020 di 0.1 milioni di euro.