Italia


Esportazioni di vino italiano – aggiornamento agosto 2007 e focus sulla Germania

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Siccome le esportazioni per Agosto non sono rilevanti per le tendenze generali, ho pensato di cominciare una serie di post che si focalizzano sui principali mercati di export in Italia. Cominciamo a parlare della Germania. Ma prima corre l’obbligo di dire come sono andate le esportazioni a fine agosto. Nella sua irrilevanza per motivi stagionali, le esportazioni sono cresciute del 5.3% nel mese a EUR236m, con un saldo sui 12 mesi Settembre 2006-Agosto 2007 di EUR3396m, +9.6%. I volumi nel mese sono scesi del 6% (ma fanno sempre +13% sui 12 mesi), il mix e’ migliorato di conseguenza del 12% (ma siamo sempre sotto del 3% sui 12 mesi).
Since exports for August are not really significant for the general trend, we use this post also to focus on countries and we start with exports to Germany. Let’s start from August data on exports. They are seasonally not relevant, however what we see is a slight weakening of the growth trend (+5.3% vs. +9.6% on the 12 months) with a reversal of the usual drivers: volumes were negative by 6% (but still +13% on a yearly basis) and mix was improving by 12% (vs. a -3% on the 12 months).

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Canali di vendita dei vini spumanti in Italia – dati 2006

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Fonte: Osservatorio spumanti su dati ISMEA/Nielsen

E’ stato pubblicato lo studio annuale sugli spumanti italiani, da cui traiamo una serie di elaborazioni relative ai canali di vendita, dopo aver visto a grandi linee l’andamento dei prodotti italiani. Principale conclusione? Se gli spumanti italiani vanno bene, le vendite al dettaglio di spumanti in Italia sono andate molto meno bene. Numeri? Vendite in valore in calo del 3% a EUR251m, volumi -1% a 43m di litri, quindi prezzo-mix in riduzione dell’1.7%.

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We analyse the distribution channel of sparkling wine in Italy and their performance in 2006. What is the main conclusion? If Italian sparkling wines perform well, the retail sales of sparkling wine in Italy were not too good in 2006. Total sales were down 3% to EUR251m, with volumes down 1% to 43m liters, so with a price-mix deterioratine by 1.7%.

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Zonin – analisi bilancio 2006

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Zonin ha riportato risultati 2006 a doppia faccia, cosi’ come GIV. Da una parte, e’ riuscita a raddrizzare il trend delle vendite (nonostante un continuo e preoccupante declino in Italia), dall’altra non e’ riuscita a recuperare dal lato dei margini (il margine operativo lordo e’ ancora pari a zero). Devo poi riportare un aspetto che balza all’occhio in questo bilancio: il documento e’ il medesimo del 2005 con i numeri cambiati, tanto che nella relazione del 2006 (riferendosi alle prospettive per il 2007) hanno scritto: “Per questa società si può ragionevolmente presumere che la gestione 2006 presenterà una ulteriore crescita del fatturato ed ulteriore miglioramento del risultato economico.” Imbarazzante…

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Mionetto – analisi del bilancio 2006 e valutazione

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Visto l’interesse suscitato dalla vicenda della possibile vendita di Mionetto, ho pensato di mettere in linea i dati dell’azienda veneta ad agosto 2006 (ultimo bilancio disponibile). Partiamo con il confronto con altre realtà simili di cui disponiamo i dati (Berlucchi e Ferrari), le principali conclusioni sono: (1) Mionetto e’ un’azienda con una forte vocazione commerciale, (2) la dotazione di attivi e il capitale investito sono molto piu’ limitati di societa’ con un fatturato comparabile come Berlucchi e Ferrari; (3) per questi motivi i margini di profitto sono molto piu’ bassi, nonostante un ritorno sul capitale intorno al 11-12% in linea con i suoi concorrenti di pari dimensioni. E’ come se la Mionetto avesse sviluppato in modo molto significativo la vocazione commerciale rispetto a quella “industriale”.

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Given the interest of the potential sale of Mionetto, I decided to work on the company report for the year ending in August 2006. Let’s start to put Mionetto against other companies involved in the sparkling wine business (although in higher segments). The main conclusions are: (1) Mionetto is a company with a strong commercial franchise, rather than an industrial one; (2) the assets and capitale employed are well below its peers with comparable sales such as Berlucchi and Ferrari; (3) for these reasons, the profit margins are much smaller, given a return on capital of 11-12%, in line with peers. Should we summarise, the picture of Mionetto is of a very well exploited brand with not a huge industrial structure behind.

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Produzione e mercato dello spumante italiano – dati 2006

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Fonte: Osservatorio spumanti su dati ISMEA/Nielsen
Lo studio annuale dell’Osservatorio spumanti fornisce i dati di ventita 2006 delle principali denominazioni. Il fatturato all’origine del settore spumanti italiano e’ di circa EUR1.1bn, in crescita del 6% rispetto allo scorso anno. In grandi linee, si divide come segue: EUR325m per l’Asti, EUR290m per il Prosecco, EUR202m per i metodo classico e EUR300m per tutti gli altri metodo charmat. A questi numeri corrispondono un totale di 276m di bottiglie, in crescita del 9% rispetto allo scorso anno, di cui 71m sono Asti, 40m sono Prosecco, 21m sono metodo classico e i rimanenti 144m sono metodo Charmat.

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The annual study of Osservatorio spumanti provides very detailed data for Italian sparkling wines. The total sales are EUR1.1bn, growing by 6% vs. 2005. This is split among Asti (EUR325m), Prosecco (EUR290m), “metodo classico” (EUR202m) and “metodo charmat” (EUR300m). Moving to bottles, it means 276m of bottles, of which 71m are Asti, 40m are Prosecco, 21m are metodo classico and the remaining 144m are metodo charmat.

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